تاثیر کیفیت حکمرانی بر جذب سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی در ایران: تحلیل سری زمانی با رویکرد ARDL

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان

گروه اقتصاد، دانشکده مدیریت و اقتصاد، دانشگاه شهید باهنر کرمان، کرمان، ایران.

چکیده
هدف: این مطالعه به بررسی تاثیر کیفیت حکمرانی، فساد و متغیرهای کلان اقتصادی منتخب بر سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی، با تمرکز ویژه بر ایران می‌پردازد. اهمیت این تحقیق در این واقعیت نهفته است که کیفیت نهادی و کنترل فساد از عوامل تعیین‌کننده مهم جریان‌های ورودی سرمایه‌گذاری خارجی هستند و نقش حیاتی در توسعه مالی و رشد اقتصادی بلندمدت ایفا می‌کنند. برای تجزیه‌وتحلیل داده‌ها، از مدل خود توضیح با وقفه توزیعی (ARDL) در طول دوره مطالعه استفاده شد. علاوه بر این، آزمون‌های تشخیصی، از جمله CUSUM و CUSUMSQ، پایداری ضرایب تخمینی را تایید کردند که نشان می‌دهد روابط کوتاه‌مدت و بلندمدت مدل قوی هستند.
روش‌شناسی: برای تجزیه‌وتحلیل داده‌ها، از مدل خود توضیح با وقفه توزیعی (ARDL) در دوره مطالعه استفاده شد.
یافته‌ها: نتایج تجربی نشان می‌دهد که نرخ ارز و اثر تاخیری FDI تاثیر مثبت و آماری معنی‌داری بر جریان‌های ورودی FDI دارند. در مقابل، تورم و شاخص‌های حکمرانی ضعیف تاثیر منفی بر جذب سرمایه‌گذاری خارجی دارند، در حالی‌که تاثیر هزینه‌های دولت ناچیز بود. علاوه بر این، شاخص ادراک فساد تداوم چالش‌های نهادی در ایران را برجسته می‌کند که همچنان مانعی جدی برای ورود پایدار سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی هستند. در مجموع، یافته‌ها تاکید می‌کنند که بهبود حکمرانی و کاهش فساد پیش‌نیازهای توسعه مالی و تقویت ورود سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی در ایران هستند.
اصالت/ارزش‌افزوده علمی: این مطالعه با ادغام شاخص‌های کیفیت نهادی، فساد و ثبات اقتصاد کلان در یک چارچوب اقتصادسنجی یکپارچه برای ایران، ارزش علمی جدیدی ارایه می‌دهد. در حالی‌که بسیاری از ادبیات موجود تا حد زیادی ابعاد نهادی را نادیده گرفته‌اند، این تحقیق شواهد جدیدی ارایه می‌دهد که اصلاحات ساختاری با هدف افزایش شفافیت و کارایی حکمرانی می‌تواند ظرفیت ایران را برای جذب سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی به‌طور قابل‌توجهی بهبود بخشد.

کلیدواژه‌ها

موضوعات


عنوان مقاله English

The effect of governance quality on foreign direct investment attraction in Iran: Time series analysis with ARDL approach

نویسندگان English

Seyyed Reza Zaeifosadat
Sahar Rafiei
Department of Economics, Faculty of Management and Economics, Shahid Bahonar University of Kerman, Kerman, Iran.
چکیده English

Purpose: This study investigates the impact of governance quality, corruption, and selected macroeconomic variables on Foreign Direct Investment (FDI), with a particular focus on Iran. The significance of this research lies in the fact that institutional quality and corruption control are critical determinants of foreign investment inflows and play a vital role in financial development and long-term economic growth. To analyze the data, the Autoregressive Distributed Lag (ARDL) model was employed over the study period. Furthermore, diagnostic tests, including CUSUM and CUSUMSQ, confirmed the stability of the estimated coefficients, indicating that the model's short- and long-run relationships are robust.
Methodology: To analyze the data, the ARDL model was used in the study period.
Findings: The empirical results reveal that the Exchange Rate and the lagged effect of FDI exert a positive, statistically significant impact on FDI inflows. In contrast, inflation and weak governance indicators negatively affect foreign investment attraction, while the impact of government expenditure was found to be insignificant. Moreover, the Corruption Perceptions Index (CPI) highlights the persistence of institutional challenges in Iran, which continue to pose a serious barrier to sustainable FDI inflows. Overall, the findings emphasize that improving governance and reducing corruption are prerequisites for financial development and for strengthening FDI inflows in Iran.
Originality/Value: By integrating institutional quality indicators, corruption, and macroeconomic stability into a unified econometric framework for Iran, this study provides novel scientific value. While much of the existing literature has largely overlooked institutional dimensions, this research offers fresh evidence that structural reforms aimed at enhancing transparency and governance efficiency can significantly improve Iran's capacity to attract foreign direct investment.

کلیدواژه‌ها English

Iran
Foreign direct investment
Governance
Economic growth
Corruption
[1]     Amiri, M. H. (2025). The evolution of foreign direct investment in Iran: Determinants and economic impact. Journal of karabuk university faculty of economics and administrative sciences, 4(2), 112–121. https://dergipark.org.tr/en/download/article-file/4354024
[2]     Ghosh, S., & Saha, S. K. (2025). Impact of foreign direct investment on economic growth in developing countries: the role of institutional quality. Sustainable economies, 3(1), 389. https://doi.org/10.62617/se389
[3]     World Bank. (2024). Global economic prospects. https://www.worldbank.org/en/publication/global-economic-prospects
[4]     World Bank. (2025). FDI flows to developing economies drop to lowest level since 2005. https://www.worldbank.org/en/news/press-release/2025/06/16/foreign-direct-investment-in-retreat
[5]     Chopani, V., & Keshavarzi, S. (2014). A survey opportunities and challenges of foreign investment in Iran (A case study of East Azarbaijan Province). International journal of academic research in business and social sciences, 4(3), 103–115. http://dx.doi.org/10.6007/IJARBSS/v4-i3/683
[6]     Vaupot, Z. (2021). New institutional economics and FDI determinants. Res Novae revija za celovito znanost, 1(2), 123–151. https://doi.org/10.62983/rn2865.212.5
[7]     Grosse, R., & Trevino, L. J. (2005). New institutional economics and FDI location in central and Eastern Europe. In MIR: Management international review (pp. 123–145). JSTOR.  https://doi.org/10.1093/acprof:oso/9780195388534.003.0009
[8]     Moshfegh, Z. (2025). Ravane jazb-e sarmayeh-gozari-e khareji dar Iran [The trend of foreign investment attraction in Iran]. Monthly scientific journal “economic security,” 13(1), 67–82. (In Persian). https://ensani.ir/file/download/article/1757851266-68c6ae824a08d-10404-1404-11.pdf
[9]     Service, C. R. (2024). Iran: Background and U.S. policy congressional research service. https://www.congress.gov/crs-product/R47321
[10]   World Bank. (2024). Worldwide governance indicators. https://www.worldbank.org/en/publication/worldwide-governance-indicators
[11]   Kaufmann, D., & Kraay, A. (2024). The worldwide governance indicators: Methodology and 2024 update.  https://dx.doi.org/10.2139/ssrn.5154675
[12]   Hamid, I., Alam, M. S., Baig, I. A., & Jena, P. K. (2024). Nexus between institutional quality and foreign direct investment inflows: panel data analysis of SAARC countries. Journal of the knowledge economy, 15(2), 7993–8019. https://doi.org/10.1007/s13132-023-01252-6
[13]   Yeboua, K. (2019). Foreign direct investment, financial development and economic growth in Africa: Evidence from threshold modeling. Transnational corporations review, 11(3), 179–189. https://doi.org/10.1080/19186444.2019.1640014
[14]   Tabash, M. I., Farooq, U., Matar, A., & Al-Absy, M. S. M. (2024). Role of governance in attracting foreign direct investment inflow: empirical evidence from South Asia region. Cogent economics & finance, 12(1), 1–15. https://doi.org/10.1080/23322039.2024.2358930
[15]   Kiptoo, J. (2024). The influence of political stability on foreign direct investment (FDI). International journal of developing country studies, 6(1), 74–86. https://doi.org/10.47941/ijdcs.2165
[16]   Mirkovikj, B. K., Gkasis, P., & Golitsis, P. (2024). Regulatory quality and foreign direct investment: A case analysis of North Macedonia. Theoretical economics letters, 14(5), 1883–1913. https://doi.org/10.4236/tel.2024.145095
[17]   International, T. (2025). Our work in Iran transparency international. https://www.transparency.org/en/countries/iran
[18]   Li, S., Zhao, L., & Shen, H. (2021). Foreign direct investment and institutional environment: the impact of bilateral investment treaties. Applied economics, 53(30), 3535–3548. https://doi.org/10.1080/00036846.2021.1883535
[19]   Yazdani, M., & Pirpour, H. (2017). Assessing the effect of exchange rate uncertainty on corporate financing and foreign direct investment in Iran. Quarterly journal of economic research, 17(67), 35–65. (In Persian). https://doi.org/10.22054/joer.2018.8563
[20]   Fazelian, R. (2024). Examining the ineffectiveness of the government’s approach in policymaking in the field of foreign investment in Iran analysis in the framework of Markovian equilibria. Public sector economics studies, 3(3), 441-474. (In Persian). https://doi.org/10.22126/pse.2024.10398.1111
[21]   World Bank. (2025). Unleashing private sector investment and creating better jobs for inclusive and sustainable growth. https://www.worldbank.org/en/news/press-release/2025/09/01/unleashing-private-sector-investment-and-creating-better-jobs-for-inclusive-and-sustainable-growth